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四是消费价格温和上涨。一季度居民消费价格同比上涨1.8%，涨幅较上年同期收窄0.3个百分点。商务部监测全国食用农产品市场价格累计同比上涨0.7%，涨幅较上年同期收窄0.4个百分点。随着一季度国民经济运行平稳，市场预期不断改善，积极因素逐渐增多，市场潜力不断释放，我们预计，后期消费市场将继续保持平稳发展、稳中回升的良好势头。

早在5月，便传出上汽集团内部成立网约车部门的消息，当时该部门主要的招聘方向为产品、技术和运营，而部分原滴滴出行员工也已确认加入。此前，上汽集团副总裁周郎辉表示，“我们正考虑进军网约车市场，上汽今年深入推进创新战略，不仅注重产销规模‘大起来’，更注重自主创新‘强起来’和业务转型‘新起来’”。不过，对于具体规划如何，是否会引入社会资本，周郎辉并没有详细解释，仅表示10月左右相关信息就会对外披露。

容错空间小半导体也好，面板也好，这些技术含量较高的领域本身行业门槛就比较高，具备高投入、高风险、高收益三大特点。产业投资周期长、流程复杂，布局晚容易落伍掉队，如果布局早，却没能得到市场认可不只是过去沉没成本的浪费，还意味着在主流市场上要落后于人。而且类似于半导体芯片这样的领域很容易出现一家独大的情况。为此不少投资人都有一份敬畏心，对这些高端技术领域敬而远之。

作为一支进攻型兵种，海军陆战队不仅担负着两栖登陆、岛礁攻防这样的传统作战任务，还要担负着反海盗、反恐、随船随舰安保等非传统领域的作战任务；强化两栖作战能力，也是中国的实际国防需求。而以“五指山舰”为代表的国产新型船坞登陆舰，也是本次阅舰式中除辽宁舰以外，吨位最大的舰艇之一。它们的出现，使中国海军两栖登陆舰艇整体实力有了质的提升。随着越来越多的该类型战舰入列，中国海军必将拥有一支世界任何国家都不可小觑的两栖登陆力量。

信用风险仍需警惕——信用债周报专题：上市公司盈利和现金流跟踪。目前上市公司已公布17年年报和18年一季度报，本周专题我们从盈利、现金流方面进行解读。1）盈利持续改善，但势头渐显疲弱。17年A股非金融企业盈利增速指标均持续走高，其中净利润同比增速从16年的22.7%增加至31.8%。但我们也注意到18年一季度盈利改善幅度有明显回落，净利润同比增速下滑到23.5%。2）盈利状况行业间分化明显。资源能源和原材料企业受益于供给侧改革利润增速保持在较高水平，当然随着供给侧改革效应的消退以及基数的走高，18年一季度利润增速指标均出现明显回落。地产、消费类企业盈利增速同步性较高，17年利润增速仍旧保持高位，但与16年相比有明显回落。3）现金流渐显紧张。17年年报显示A股非金融企业经营性现金流入同比出现回落约6%，而投资性现金流则同比增长近8%，导致企业自由现金流缺口明显走扩。而同时融资环境偏紧，企业筹资现金流覆盖资金缺口的能力趋弱。4）各行业现金流分化明显。煤炭和钢铁行业受益于供给侧改革，17年盈利能力进一步改善，带来经营现金流增加，同时投资支出逐年递减，自由现金流为正且较16年有明显增加。房地产和建筑行业自由现金流缺口进一步走扩，主要缘于经营性现金流入的大幅减少以及持续增加的投资支出，公司资金链对外部融资的依赖度增加，不利于风险的控制。

中央结算公司日前发布了2019年6月份统计月报。该月报显示，截至当月末，境外机构在该公司的债券托管规模达到1.645万亿元，再创历史新高，并较5月末增加346.18亿元，为连续第7个月增加。交易中心发布的交易数据亦表明全球投资者在持续净买入中国债券。交易中心披露，2019年6月份，银行间债券市场境外业务交易量达3861亿元，日均交易量超过203亿元；当月全球投资者净买入中国债券897亿元。据了解，2019年6月，共有108家境外机构投资者进入银行间债券市场，境外投资者范围扩展至全球47个国家和地区；截至当月末，结算代理境外机构投资者数量达923家，债券通境外机构投资者数量达1038家。