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由于对货币权力、信息权力、政策权力的独占地位受损，央行权力将从垄断性转向竞争性。这意味着各国央行只有推动货币政策的创新，在与金融科技、新经济巨头和政治生态的竞争中重获权力，才能保持政策独立性和有效性。由此，全球货币政策或将开启一个“大创新”时代，针对性地修补货币、信息、政策三大权力支柱。

二、2018年PTA行情回顾图1-2：2018年PTA期货走势图资料来源：Wind、方正中期研究院整理回首2018年，受国际原油价格波动、PTA装置阶段性检修、聚酯需求变动及投机资金介入等因素影响，2018年PTA期货价格波动幅度较大，截止12月7日，PTA主力合约交易价格于5340-8062元/吨区间运行，总体可以分为三个阶段。

该产品是恒瑞医药自2014年首个创新药阿帕替尼获批上市之后，继艾瑞昔布、硫培非格司亭（19K）、吡咯替尼之后的第五个创新药，也是国内第五个获批上市的PD-1抑制剂，第三个国产PD-1抑制剂。在目前国内获批上市的五款PD-1单抗产品中，有两款为进口产品，即百时美施贵宝（BMS）的纳武利尤单抗（欧狄沃，俗称O药）和默沙东的帕博利珠单抗（可瑞达，俗称K药）；另外三款均为国产，除恒瑞医药外，还包括君实生物的特瑞普利单抗（拓益）信达生物的信迪利单抗（达伯舒）。

银行薪酬依然位居顶端除去个别公司之外，从行业来看，金融业依然高居金字塔的顶端。截至目前，A股上市银行中，有薪酬及员工人数可比数据的共23家，包括5家国有大行、8家股份行、7家城商行和3家农商行。今年上半年有20家上市银行人均薪酬增长。其中，12家同比增幅超过10%。从人均薪酬水平来看，国有大行员工薪酬普遍在15万元左右，股份行中，平安银行（000001）最高人均达到34.7万元。

美国对伊朗的制裁对原油的支撑有限而OPEC的增产及由于需求预期的减少，使得原油短期空头较强势，再结合行情走势综合来看，今日短线思路上建议反弹高空为主，上方重点关注66.2-66.4一线阻力，下方关注64.0-64.2一线支撑。原油操作建议：

第一部分 长期走势回顾和2018年行情总结一、PTA长期走势回顾图1-1：历年PTA期货走势图资料来源：Wind、方正中期研究院整理PTA期货是郑州商品交易所于2006年12月28日推出的，上市以来PTA期货价格波动巨大，最低跌至4200元/吨，最高涨至12396元/吨。回顾历年来PTA价格走势，可以分为七个阶段。第一阶段为2006年底至2008年6月，上游原油出现大幅上涨，一度涨至147美元/桶的历史最高位，PTA产能快速扩张，供大于求造成部分PTA生产企业亏损严重，该阶段PTA先抑后扬，区间震荡，PTA和原油走势出现分化。第二阶段为2008年7月至2008年11月，国际金融危机肆虐，原油大幅水，该阶段PTA大幅下跌，跌至历史低位。第三阶段为2008年12月至2011年2月，国际原油价格快速回升，PTA下游需求旺盛，供需偏紧，该阶段PTA价格从低位反弹，暴涨至万元之上。第四阶段为2011年3月至2012年6月，国际原油区间震荡，PTA产能投放进入高潮阶段，PTA供需格局转为过剩，PTA价格逐步走低。第五阶段为2012年7月到2014年7月，国际原油高位震荡，PTA供需延续宽松格局，行业亏损严重。第六阶段为2014年8月到2016年2月，国际原油大幅下跌，拖累PTA价格重心下移，供大于求使得PTA工厂持续亏损。第七阶段为2016年3月至今，国际原油止跌反弹，PTA成本端支持增强，PTA新装置投放放缓，下游聚酯需求回升，PTA供需好转，PTA进入反弹周期。